Aviso de alto risco: negociar instrumentos financeiros envolve um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores.
Movimentar ativamente criptomoedas entre protocolos DeFi para maximizar retornos de fornecimento de liquidez, empréstimos e incentivos de token.
O yield farming surgiu durante o 'Verão DeFi' de 2020, quando os protocolos começaram a distribuir tokens de governança para usuários que forneciam liquidez - uma prática chamada liquidez mining. Os fazendeiros ganham múltiplas camadas de rendimento simultaneamente: a taxa base do protocolo (por exemplo, taxas de negociação do Uniswap), incentivos de token do protocolo sendo cultivado, e às vezes recompensas adicionais por depositar tokens LP em contratos de recompensa secundários.
Os APYs principais anunciados pelos protocolos de farming - às vezes milhares de porcento - refletem taxas de incentivo de token que muitas vezes são insustentáveis. À medida que mais capital entra, o rendimento por dólar diminui. Os incentivos de token diluem os detentores existentes. Fazendeiros que entram cedo capturam altos rendimentos; os atrasados podem ganhar abaixo de seu custo de capital após contabilizar taxas de gás, perda impermanente e desvalorização do preço do token.
A gestão de riscos no yield farming requer monitoramento do status de auditoria de contratos inteligentes, tendências de TVL (Valor Total Bloqueado) do protocolo (TVL em queda muitas vezes precede reduções nas taxas e incentivos), cronogramas de emissão de tokens e a correlação entre tokens cultivados e os ativos depositados. Estratégias complexas de múltiplas etapas - emprestar, cultivar, loop - amplificam tanto o rendimento quanto o risco de liquidação. Agregadores de rendimento como Yearn Finance automatizam a colheita e o acúmulo entre estratégias, reduzindo o overhead de gás para usuários individuais.
Exemplo Prático
Um agricultor de rendimento deposita USD 10.000 USDC e USD 10.000 DAI em um pool de stablecoins da Curve. APY da taxa base de LP: 1,2%. Incentivo do protocolo: 8% APY em tokens de governança CRV. Após 30 dias, o agricultor colhe USD 167 em taxas e 23 tokens CRV. No entanto, o preço do CRV caiu 40% desde o depósito - os tokens CRV agora valem USD 248 em vez dos USD 414 esperados. Retorno líquido mensal: USD 415, aproximadamente 2,5%, com o déficit causado inteiramente pela desvalorização do preço do token. Sem a queda de preço, a estratégia teria retornado 9,2% anualmente.
Encontrar um Corretor