Aviso de alto risco: negociar instrumentos financeiros envolve um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores.
Um ecossistema de protocolos financeiros baseados em blockchain que replicam serviços de empréstimo, negociação e geração de rendimento sem bancos ou intermediários.
Os protocolos DeFi funcionam como contratos inteligentes em blockchains (principalmente Ethereum e seus competidores), permitindo que os usuários emprestem, peguem emprestado, negociem e ganhem rendimento diretamente de suas wallets, sem registro de conta, verificações de crédito ou restrições geográficas. O valor total bloqueado (TVL) em protocolos DeFi atingiu mais de USD 180 bilhões no final de 2021 antes de contrair acentuadamente - uma medida da escala e volatilidade do setor.
Os príncipes centrais do DeFi incluem exchanges descentralizadas (AMMs), protocolos de empréstimo (Aave, Compound - onde os usuários ganham juros ao depositar ativos ou pagam taxas variáveis para tomar emprestado), staking líquido (convertendo posições de staking bloqueadas em tokens negociáveis) e agregadores de rendimento (Yearn Finance) que automaticamente direcionam capital para as estratégias com maior rendimento.
O DeFi introduz riscos distintos dos mercados tradicionais. Vulnerabilidades em contratos inteligentes podem ser exploradas por hackers - bilhões de dólares foram perdidos devido a explorações de protocolos. O risco de liquidação em protocolos de empréstimo funciona de maneira semelhante às chamadas de margem: se o valor da garantia cair abaixo de um limite, a posição é automaticamente liquidada. A perda impermanente afeta provedores de liquidez cujas posições em pools superam simplesmente a manutenção dos dois ativos. Esses riscos, combinados com a complexidade das taxas de gás, gerenciamento de wallets e higiene de transações on-chain, significam que o DeFi se adequa a usuários tecnicamente proficientes que estejam confortáveis com a custódia própria.
Exemplo Prático
Um usuário deposita USD 10.000 em ETH na Aave como garantia e pega emprestado USDC a uma taxa anual variável de 3%. Eles implementam o USDC em uma estratégia de rendimento que gera 8% APY - capturando o spread líquido de 5%. Se o preço do ETH cair 30%, o valor da garantia dele cai e a Aave pode liquidar a posição para recuperar o empréstimo de USDC.
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