Aviso de alto risco: negociar instrumentos financeiros envolve um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores.
Um fundo que possui um conjunto de ativos e é negociado em uma bolsa de valores como uma única ação, oferecendo diversificação, baixos custos e liquidez intradiária.
Os ETFs combinam a diversificação dos fundos mútuos com a negociabilidade intradiária de ações individuais. Eles possuem ativos subjacentes (ações, títulos, commodities, moedas, cripto) em uma composição definida e emitem ações que são negociadas em uma bolsa a preços de mercado. Um mecanismo de arbitragem mantém os preços dos ETFs próximos ao valor líquido dos ativos (NAV): quando o ETF é negociado a um prêmio, participantes autorizados criam novas ações do ETF entregando a cesta subjacente; a um desconto, eles resgatam ações, recebendo a cesta de volta.
O ETF S&P 500 (SPY, VOO, IVV) é o ativo mais líquido do mundo por volume de negociação, refletindo o domínio do investimento passivo. ETFs de rastreamento de índice cobram taxas de administração geralmente abaixo de 0,05%, tornando-os dramaticamente mais baratos do que fundos geridos ativamente. ETFs setoriais (XLK para tecnologia, XLE para energia), ETFs temáticos (energia limpa, cibersegurança) e ETFs alavancados (retornos diários de 2× ou 3×) permitem exposições cada vez mais precisas.
ETFs alavancados e inversos (ProShares Ultra, Direxion) usam mecanismos de ajuste diário que causam arrasto significativo de compounding em mercados em tendência. Um ETF alavancado de 2× em um mercado volátil e lateral pode perder valor tanto para touros quanto para urso simultaneamente - o efeito de depreciação da volatilidade. Esses produtos são projetados para uso tático de curto prazo, não para manutenção a longo prazo.
Para traders ativos, os mercados de opções de ETFs proporcionam outra via para cobertura e posicionamento especulativo, especialmente em ETFs de amplo mercado como SPY e QQQ, onde os mercados de opções são extremamente líquidos, com spreads bid-ask apertados.
Exemplo Prático
Um investidor compra 10 ações de SPY a USD 450 (USD 4.500 no total). O SPY rastreia o S&P 500 a aproximadamente 1/10 do seu nível. Taxa de administração: 0,095%. Custo anual: 0,095% × USD 4.500 = USD 4,28. A mesma diversificação através de 500 ações individuais exigiria muito mais capital e geraria custos de transação substanciais. As opções do SPY permitem cobertura com um único contrato de put cobrindo 1.000 unidades subjacentes do S&P 500.
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