Aviso de alto risco: negociar instrumentos financeiros envolve um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores.
Uma ampla classificação de ações com atividades comerciais semelhantes - os 11 setores GICS (Tecnologia, Saúde, Finanças, etc.) são usados para organizar a análise de mercado e a alocação de portfólio.
O Global Industry Classification Standard (GICS), desenvolvido pela MSCI e S&P, divide o mercado de ações em 11 setores: Tecnologia da Informação, Saúde, Finanças, Consumo Cíclico, Serviços de Comunicação, Industriais, Bens de Consumo, Energia, Utilitários, Imóveis e Materiais. Cada setor é ainda dividido em grupos industriais, indústrias e subindústrias. Essa taxonomia é a base para ETFs setoriais, estratégias de rotação de setores e construção de benchmarks.
Os setores têm sensibilidades econômicas distintas. Os setores defensivos - Saúde, Bens de Consumo e Utilitários - geram ganhos estáveis independentemente das condições econômicas, uma vez que a demanda por medicamentos, alimentos e eletricidade é relativamente inelástica. Setores cíclicos - Consumo Cíclico, Industriais, Energia e Materiais - estão intimamente ligados ao ciclo econômico: eles superam em expansões e subperformam em recessões. Tecnologia e Serviços de Comunicação têm características de crescimento que muitas vezes desafiam rótulos cíclicos, tornando-os sensíveis às taxas de juros (já que fluxos de receita de longa duração são descontados mais pesadamente quando as taxas sobem).
A rotação de setores - mudando o peso do portfólio entre setores com base na posição do ciclo - é uma estratégia bem documentada. No início da recessão, Utilitários e Saúde normalmente superam. À medida que o ciclo se inverte, Finanças e Consumo Cíclico lideram. No final da expansão, Materiais e Energia frequentemente dominam. Para traders de ações que usam CFDs, ETFs setoriais fornecem uma maneira rápida de expressar essas visões sem o risco de ações individuais.
Worked Example
No início de 2022, o Federal Reserve sinaliza aumentos agressivos nas taxas de juros. Um trader rota do setor de Tecnologia da Informação (ETF XLK, P/E 35×) para o setor de Energia (ETF XLE, P/E 11×). Nos seis meses seguintes, XLK cai 24% à medida que taxas de desconto mais altas comprimem as avaliações de ações de crescimento de longa duração. XLE sobe 29% à medida que os preços do petróleo disparam devido a restrições de oferta e recuperação da demanda após COVID. A divergência de 53 pontos percentuais foi impulsionada pelo mesmo catalisador macroeconômico - ilustrando por que a análise setorial é essencial tanto para a gestão de riscos quanto para a posição direcional.
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