Aviso de alto risco: negociar instrumentos financeiros envolve um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores.
Um mecanismo regulatório que interrompe temporariamente as negociações quando um mercado ou uma ação individual se move além de um limite definido, prevenindo a aceleração de quebras impulsionadas pelo pânico.
Os circuit breakers do mercado de ações dos EUA operam tanto no nível do mercado quanto no nível de ações individuais. Os circuit breakers de mercado acionam interrupções nas negociações em todas as bolsas quando o S&P 500 cai 7% (Nível 1 - interrupção de 15 minutos), 13% (Nível 2 - interrupção de 15 minutos) ou 20% (Nível 3 - interrupção pelo restante do dia de negociação) em relação ao fechamento anterior. Esses foram acionados pela primeira vez em décadas em março de 2020 durante a queda do COVID-19, interrompendo as negociações várias vezes em uma semana.
Os circuit breakers de ações individuais utilizam o mecanismo Limit Up-Limit Down (LULD): se uma ação se mover mais do que uma porcentagem definida (5% para ações do S&P 500, 10% para outras) em relação ao seu preço médio nos cinco minutos anteriores, as negociações são pausadas por cinco minutos para permitir a descoberta de preços. Isso substituiu o sistema anterior que permitia que quebras de ações individuais ocorressem, como o evento de 2010, onde algumas ações foram negociadas brevemente a um centavo.
Para traders ativos, os circuit breakers criam considerações específicas. Quando uma interrupção ocorre, pedidos de limitação existentes são cancelados em alguns sistemas; posições abertas não podem ser fechadas durante a pausa. O preço no qual as negociações recomeçam - o 'preço de reabertura' - é definido por um mecanismo de leilão e pode apresentar uma diferença substancial em relação ao preço pré-interrupção. Estratégias que dependem de ordens de stop-loss assumem negociações contínuas; lacunas nos níveis de stop durante períodos de interrupção resultam em slippage na retomada.
Exemplo Prático
Em 9 de março de 2020, o S&P 500 abre em baixa de 7% com o colapso dos preços do petróleo e o aumento das preocupações com a pandemia. Às 09:31 AM ET, o circuito de Nível 1 é acionado - todas as bolsas dos EUA interrompem as negociações por 15 minutos. Traders que tinham ordens de stop-loss não conseguem sair durante a interrupção. As negociações são retomadas; o índice fecha com queda de 7,6%. Três mais interrupções de Nível 1 são acionadas naquela semana. Traders que detêm posições longas em CFD com stop-loss garantido pagam o prêmio por essa proteção - aqueles com stops padrão recebem preenchimentos no primeiro preço disponível após a interrupção, frequentemente preenchendo as lacunas em seus níveis de stop.
Encontrar um Corretor