Aviso de alto risco: negociar instrumentos financeiros envolve um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores.
A diferença entre o maior preço que um comprador pagará (bid) e o menor preço que um vendedor aceitará (ask) por uma ação - o principal custo de transação implícito nos mercados de ações.
Nos mercados de ações, cada ação tem dois preços a qualquer momento: o bid (maior preço que um comprador está disposto a pagar) e o ask ou oferta (menor preço que um vendedor aceitará). O spread é a diferença. Se a Apple é negociada com um bid de USD 189,50 e um ask de USD 189,52, o spread é de USD 0,02 (2 centavos), ou aproximadamente 0,011% do preço - extremamente apertado para uma ação de grande capitalização.
O spread representa o custo imediato de transação de uma ida e volta (comprar e depois vender): um trader que compra no ask e imediatamente vende no bid perde o spread. Para ações líquidas de grande capitalização (Apple, Microsoft, SPY ETF), os spreads são tipicamente de 1 a 2 centavos. Para ações de pequena capitalização e micro-cap com volumes de negociação baixos, os spreads podem ser de USD 0,10 a 0,50 ou mais, representando um custo percentual significativo em cada negociação. Durante a volatilidade do mercado, interrupções de circuit breaker ou sessões pré/pós-mercado, os spreads se alargam substancialmente à medida que os formadores de mercado reduzem seu compromisso de capital.
Formadores de mercado - empresas que continuamente fornecem preços de bid e ask - ganham o spread como compensação pelo risco de inventário. Empresas de negociação de alta frequência agora dominam a formação de mercado em ações dos EUA, mantendo spreads extremamente apertados durante condições normais. Traders de varejo muitas vezes recebem melhoria de preço (execução dentro do spread cotado) através de acordos de PFOF (Payment for Order Flow), embora a qualidade da execução varie conforme o corretor.
Para traders ativos de ações, a dinâmica do bid-ask spread explica por que ordens de limitação muitas vezes são executadas a preços melhores do que ordens de mercado e por que negociar ações ilíquidas ou entrar na abertura do mercado (quando os spreads são geralmente mais amplos antes do aumento do volume) custa mais do que esperar que os spreads se estreitem. O spread nos mercados de ações é diretamente comparável ao spread no forex - ambos representam um custo inevitável que deve ser considerado no cálculo de lucratividade de qualquer estratégia de negociação de curto prazo.
Exemplo Prático
Um trader compra 500 ações de uma ação de média capitalização cotada a bid USD 42,30 / ask USD 42,45 (spread: USD 0,15, ou 0,35%). Uma ordem de mercado é preenchida a USD 42,45 (500 × USD 42,45 = USD 21.225). Para sair imediatamente, eles venderiam a USD 42,30, recebendo USD 21.150. Custo do spread de ida e volta: USD 75 antes de qualquer comissão. Compare com a Apple (bid USD 189,50 / ask USD 189,52, spread USD 0,02): a mesma viagem de 500 ações custa apenas USD 10 em spread - ilustrando por que a liquidez é uma consideração crítica na seleção de ações para traders ativos de curto prazo.
Encontrar um Corretor