Float

O float de uma empresa é um subconjunto de suas ações totalizadas: exclui ações possuídas por fundadores, executivos, diretores e grandes investidores estratégicos que estão sujeitos a restrições de lock-up ou que raramente negociam suas participações. O float representa as ações 'livres' que trocam de mãos em uma atividade normal de mercado.

O tamanho do float afeta criticamente a liquidez e a volatilidade. Uma empresa com 500 milhões de ações emitidas, mas apenas 50 milhões em float (10% de float) tem uma oferta de negociação restrita - a mesma pressão de demanda produz dez vezes mais movimento de preço do que teria com 100% de float. Ações de float muito baixo ('low-floaters') são frequentemente o alvo de squeezes de venda, porque uma pequena quantidade de demanda de recompra pode criar movimentos de preço desproporcionais. Elas também atraem traders de momentum em busca de ganhos percentuais rápidos.

O interesse em venda como porcentagem do float (dias para cobrir) é uma métrica chave de risco de squeeze de venda. Um interesse em venda de 30% do float significa que 30% das ações negociáveis estão emprestadas e vendidas a descoberto - uma grande quantidade de compras forçadas se os preços subirem. Dias para cobrir divide a posição total em venda pelo volume médio de negociação diário, representando quantos dias levaria para que as vendas a descoberto fossem cobertas se todas tentassem ao mesmo tempo. Valores acima de 5–10 dias sinalizam risco elevado de squeeze.

O float diminui à medida que as empresas executam recompra de ações (recomprando suas próprias ações, removendo-as da circulação) e cresce quando insiders vendem participações, ocorrem ofertas secundárias ou ações anteriormente lock-up são liberadas.