Staking

Dans les blockchains de preuve d'enjeu, les validateurs sont sélectionnés pour proposer et attester de nouveaux blocs en proportion de la quantité de cryptomonnaie qu'ils ont mise en jeu en garantie. Le staking d'Ethereum nécessite 32 ETH bloqués en garantie ; les récompenses de staking sont payées en ETH, générant actuellement environ 3–5 % par an selon le total du staking du réseau et l'activité des transactions. D'autres principaux réseaux PoS (Solana, Cardano, Avalanche) offrent différents profils de rendement selon leurs calendriers d'inflation et leurs revenus de frais.

Les protocoles de staking liquide (Lido, Rocket Pool) permettent aux utilisateurs de staker n'importe quel montant d'ETH - pas le minimum de 32 ETH - et de recevoir un token liquide (stETH, rETH) représentant leur position stakée plus les récompenses cumulées. Ces tokens de staking liquide peuvent être utilisés en garantie dans des protocoles de prêt DeFi ou échangés sur des échanges décentralisés, combinant le rendement du staking avec la composabilité DeFi.

Pour les traders crypto, le staking introduit des considérations de coût d'opportunité : les actifs stakés peuvent avoir des périodes de blocage (la file d'attente de retrait d'Ethereum peut s'étendre sur des jours ou des semaines pendant des pics de demande), ce qui signifie que le capital staké ne peut pas répondre immédiatement aux opportunités de trading. Le rendement du staking fixe efficacement un seuil de retour minimum pour toute stratégie DeFi - le capital ne devrait être déployé ailleurs que si le retour attendu ajusté au risque dépasse le taux de staking.