Yield Farming

Yield Farming entstand während des 'DeFi-Sommers' 2020, als Protokolle begannen, Governance-Token an Nutzer zu verteilen, die Liquidität bereitstellten - eine Praxis, die als Liquiditätsbergbau bezeichnet wird. Farmer verdienen mehrere Renditeebenen gleichzeitig: die Basisprotokollgebühr (z. B. Uniswap-Handelsgebühren), Tokenanreize des Protokolls, das gefarmt wird, und manchmal zusätzliche Belohnungen für die Einzahlung von LP-Token in sekundäre Belohnungsverträge.

Die beworbenen Haupt-APYs der Farming-Protokolle - manchmal Tausende Prozent - reflektieren oft unhaltbare Tokenanreizraten. Wenn mehr Kapital hineinströmt, sinkt die Rendite pro Dollar. Tokenanreize verwässern die bestehenden Inhaber. Farmer, die früh einsteigen, erzielen hohe Renditen; Nachzügler könnten nach Berücksichtigung von Gasgebühren, impermanentem Verlust und Tokenpreisverfall unter ihren Kapitalkosten verdienen.

Risikomanagement im Yield Farming erfordert die Überwachung des Auditstatus von Smart Contracts, der TVL-Trends des Protokolls (sinkende TVL geht oft voraus, bevor Gebühren- und Anreizraten gesenkt werden), der Tokenemissionspläne und der Korrelation zwischen den gefarmten Token und den hinterlegten Vermögenswerten. Komplexe mehrstufige Strategien - leihen, farmen, wiederholen - verstärken sowohl die Rendite als auch das Liquidationsrisiko. Renditeaggregatoren wie Yearn Finance automatisieren das Ernten und Kompondieren über Strategien, wodurch die Gasüberkopfkosten für einzelne Nutzer gesenkt werden.