PIB (Produto Interno Bruto)

O PIB é divulgado trimestralmente pela maioria das grandes economias e é reportado em três versões: a estimativa preliminar (primeiro flash, a mais impactante no mercado, frequentemente revisada significativamente), a segunda estimativa (revisão preliminar) e a leitura final. Para as moedas do G10, a divulgação avançada do PIB é um evento de alto impacto no calendário econômico que pode mover pares em 50–150 pips em minutos.

A relação entre PIB e direção da moeda é intuitiva, mas defasada. Um forte crescimento do PIB em relação às expectativas e em relação a outras grandes economias atrai fluxos de capital - investidores estrangeiros comprando títulos e ações denominados nessa moeda, o que aumenta seu preço. O Banco da Inglaterra, o Federal Reserve e o BCE referenciam explicitamente dados de crescimento em suas deliberações sobre definição de taxas; um PIB robusto tende a apoiar uma inclinação hawkish, o que fortalece a moeda.

Os componentes do PIB - gasto do consumidor (tipicamente 60–70% do PIB em economias desenvolvidas), investimento empresarial, gasto público e exportações líquidas - carregam implicações de mercado diferentes. Um forte gasto do consumidor acompanhado por uma ocupação apertada é particularmente significativo porque sustenta a pressão inflacionária e as expectativas de taxa. Exportações líquidas fracas (um balanço comercial deteriorado) podem refletir a força da moeda precificando os exportadores, o que o banco central pode considerar em suas previsões.

Como o PIB é retrospectivo (mede a atividade do trimestre anterior), traders de forex frequentemente usam indicadores antecipados - pesquisas PMI, vendas no varejo e confiança do consumidor - como proxies mais oportunas para a direção da próxima divulgação do PIB.