Inflação

A inflação é a variável fundamental mais observada no forex devido ao seu impacto direto nas decisões de taxa dos bancos centrais. Quando a inflação excede a meta de um banco central (tipicamente 2% para a maioria dos bancos centrais do G10), o banco aumenta as taxas de juros para esfriar a demanda; taxas mais altas atraem fluxos de capital e tendem a fortalecer a moeda. Quando a inflação cai abaixo da meta, o banco corta as taxas, o que normalmente enfraquece a moeda.

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) é a medida de inflação mais amplamente seguida. Ele pesquisa a mudança de preço de uma cesta fixa de bens e serviços adquiridos por uma família típica. O Core CPI (que exclui componentes voláteis de alimentos e energia) é frequentemente considerado mais informativo para decisões de política monetária porque remove choques do lado da oferta que a política monetária não pode abordar. Nos EUA, a medida preferida do Federal Reserve é o deflator PCE (Despesas de Consumo Pessoal) em vez do CPI, embora os lançamentos do CPI ainda gerem a reação de mercado mais imediata.

As expectativas de inflação são tão importantes quanto as leituras reais. Se os mercados acreditam que a inflação permanecerá acima da meta por um período prolongado, eles precificam aumentos de taxas adicionais mesmo antes que o banco central aja - isso desloca a moeda para cima em antecipação. Por outro lado, se a inflação estiver caindo rapidamente, surgem expectativas de cortes de taxa e a moeda enfraquece antes de qualquer mudança de política real.

Para traders de forex, os eventos práticos do calendário são: IPC e Core CPI dos EUA (mensal, geralmente na segunda semana do mês); estimativa do Flash CPI da Eurozona (final do mês de referência); IPC do Reino Unido (mensal, meio do mês); e IPC do Japão. Desvios em relação ao consenso - particularmente no Core CPI - consistentemente produzem as reações imediatas de preço mais significativas e são acompanhados de perto por todos os traders fundamentais ativos.