Risikowarnung: Der Handel mit Finanzinstrumenten ist mit einem hohen Risiko verbunden und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet.
Ein Konsensmechanismus, bei dem Validatoren ausgewählt werden, um Blöcke in Verhältnis zur Menge an Kryptowährung zu erstellen, die sie als Einsatz sperren.
Proof of Stake (PoS) ersetzt das rechnerische Rennen von Proof of Work mit einer wirtschaftlichen Lotterie, die nach Einsatz gewichtet ist. Validatoren sperren Sicherheiten (32 ETH auf Ethereum) und werden zufällig ausgewählt, um neue Blöcke vorzuschlagen und vorgeschlagene Blöcke von anderen zu attestieren. Ehrliche Validatoren verdienen Staking-Belohnungen; Validatoren, die unehrlich handeln (Doppelabstimmung, offline gehen), haben mit Slashing zu rechnen - ein Teil ihres Einsatzes wird als Strafe vernichtet.
Ethereum hat seine Übergang von PoW zu PoS im September 2022 ('The Merge') abgeschlossen, wodurch es zum bedeutendsten Blockchain-Netzwerk wurde, das PoS übernommen hat. Der Übergang eliminierte die Rolle von Minern und deren Hardware und ersetzte sie durch Validatoren, deren Sicherheiten das Netzwerk sichern. Ethereums PoS bietet eine jährliche Staking-Rendite von etwa 3–5%, die teilweise durch Transaktionsgebühren finanziert wird (EIP-1559 Basisgebühren werden verbrannt, was das ETH-Angebot verringert).
PoS hat das Wachstum von Liquid Staking angestoßen - Protokolle, die es Nutzern ohne 32 ETH ermöglichen, am Staking teilzunehmen, indem sie Vermögenswerte bündeln. Dies hat eine neue Kategorie von Rendite vermögenden Krypto-Vermögenswerten geschaffen (stETH, rETH), die tief in DeFi als Sicherheiten integriert sind. Die Konzentration des Einsatzes unter wenigen großen Liquid-Staking-Anbietern (Lido kontrolliert ca. 30% des gestakten ETH) wird als ein Zentralisierungsrisiko diskutiert.
Für Trader führt PoS deflationäre Dynamiken ein: ETH, die in Basisgebühren verbrannt wird, kann die neue ETH-Emission während von Hochaktivitätsperioden übersteigen, was ETH netto-deflationär macht. Tracking von Ausgabe- und Verbrennungsraten (ultrasound.money) ist ein fundamentaler Indikator, der von ETH-fokussierten Tradern verwendet wird.
Beispiel
Die Staking-Rendite von Ethereum beträgt 3,8% APY bei 32 Millionen ETH. Ein Validator mit 32 ETH verdient etwa 1,22 ETH pro Jahr (≈ USD 3.650 bei ETH/USD 3.000). An einem hochaktiven Tag verbrennt die EIP-1559-Basisgebühr 2.100 ETH, während die neue Emission nur 1.700 ETH beträgt - wodurch ETH an diesem Tag netto-deflationär wird. Trader, die ultrasound.money überwachen, verfolgen diese Angebotsdynamik als fundamentales bullisches Signal, wenn die hohe Netzwerknutzung das ETH-Angebot hartnäckig unter den Vorkommen von vor der Fusion hält.
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