Kryptowährung

Kryptowährung ist ein breiter Begriff für digitale Vermögenswerte, die kryptografische Protokolle verwenden, um Transaktionen zu sichern und Besitz auf dezentralen Hauptbüchern (Blockchains) aufzuzeichnen. Bitcoin (BTC), 2009 eingeführt, war die erste, die das Problem der doppelten Ausgaben ohne eine vertrauenswürdige zentrale Autorität löste. Ethereum (ETH), 2015 gestartet, erweiterte das Konzept, indem programmierbare Smart Contracts hinzugefügt wurden, die ein ganzes Ökosystem von dezentralen Anwendungen, DeFi-Protokollen, NFTs und Stablecoins ermöglichen.

Trader greifen über mehrere Wege auf die Krypto-Märkte zu. Zentralisierte Börsen (Binance, Coinbase, Kraken) sind verwahrende Plattformen, bei denen Nutzer Fiat einzahlen und den Spot- oder Derivatehandel betreiben. Dezentrale Börsen (DEXen wie Uniswap) ermöglichen den nicht verwahrenden Handel direkt von Wallets mit automatisierten Market Makern und Liquiditätspools. Multi-Asset-Devisenbroker bieten Krypto-CFDs an, die Zugang zu BTC, ETH und Preisen großer Altcoins bieten, ohne Wallets oder private Schlüssel verwalten zu müssen - geeignet für Trader, die Krypto-Exposition innerhalb einer vertrauten Brokerage-Umgebung wünschen.

Die Krypto-Märkte weisen Merkmale auf, die sich grundlegend vom Devisenhandel unterscheiden. Sie werden 24/7/365 gehandelt, einschließlich Wochenenden und Feiertagen - Lücken und illiquide Bedingungen können jederzeit auftreten. Die Volatilität ist erheblich höher: tägliche Bewegungen von 5–15 % sind bei Bitcoin und Ethereum üblich; Altcoins können in einer einzigen Sitzung um 30–80 % schwanken. Die On-Chain-Grundlagen - Hash-Rate, Börsenzuflüsse/-abflüsse, Staking-Erträge, Bewegungen von Wal-Geldbörsen - bieten eine einzigartige Kategorie von Marktinformationen, die in traditionellen Märkten nicht verfügbar sind.

Das regulatorische Umfeld für Kryptowährungen entwickelt sich schnell. Die MiCA-Regulierung der EU (2024) bietet den ersten umfassenden Rahmen für EU-weite Krypto-Regeln. Die USA befinden sich weiterhin in einem regulatorischen Fluss zwischen der SEC und der CFTC bezüglich der Zuständigkeit. Trader sollten den regulatorischen Status jeder Plattform, die sie nutzen, überprüfen und verstehen, ob sie tatsächliche Coins besitzen (mit private key custody) oder Derivate-Exposition haben.