Risikowarnung: Der Handel mit Finanzinstrumenten ist mit einem hohen Risiko verbunden und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet.
Ein passiv verwalteter Fonds, der die Zusammensetzung eines Marktindex - wie den S&P 500 oder FTSE 100 - nachbildet, indem er dieselben Wertpapiere in denselben Proportionen hält.
Indexfonds wurden 1976 von John Bogle von Vanguard ins Leben gerufen, basierend auf der Erkenntnis, dass die meisten aktiven Manager langfristig nicht in der Lage sind, ihre Benchmark nach Gebühren zu übertreffen. Indem sie einfach jedes Wertpapier in einem Index halten, gewichtet nach Marktkapitalisierung, erreicht ein Indexfonds die Indexperformance abzüglich einer minimalen Kostenquote. Der S&P 500 Indexfonds ist das am weitesten verbreitete Anlagevehikel der Welt, das Billionen in Vermögenswerten über ETF- und Investmentfonds-Strukturen hält.
Die Mechanik der Index-Nachbildung variiert je nach Ansatz. Die vollständige Nachbildung hält jede Komponente in ihrer genauen Indexgewichtung. Sampling-basierte Nachbildung hält eine repräsentative Untergruppe, um die Transaktionskosten für große Indizes zu reduzieren (der Russell 2000 hat 2.000 Small-Cap-Aktien, was die vollständige Nachbildung kostspielig macht). Die synthetische Nachbildung verwendet Derivate (Swaps), um die Indexperformance ohne Halt der zugrunde liegenden Aktien nachzubilden.
Für aktive Trader sind Indexfonds wichtig, da passive Zuflüsse zu einer dominierenden Marktkräfte geworden sind. Da große Kapitalmengen in Indexfonds fließen, müssen sie jedes Bestandteil proportional kaufen - einschließlich hoch bewerteter Aktien, die die Fundamentalanalyse möglicherweise als teuer erachtet. Dieser 'passive Kaufdruck' wird als strukturelle Unterstützung für die größten Indexmitglieder angeführt. Im Gegensatz dazu schaffen Index-Rebalanceereignisse - wenn Indizes Bestandteile hinzufügen oder entfernen - vorhersehbare Kauf- und Verkaufsaktivitäten in betroffenen Aktien, die aktive Trader in den Tagen um die Ankündigung ausnutzen können.
Beispiel
Ein Investor leistet monatlich 1.000 USD an den Vanguard S&P 500 ETF (VOO, Kostenquote 0,03%) über 20 Jahre, insgesamt 240.000 USD investierend. Bei einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 10% wächst das Portfolio auf etwa 687.000 USD. Die Gesamtkosten in Gebühren: etwa 200 USD über den Zeitraum. Ein vergleichbarer aktiv verwalteter Fonds, der jährlich 1,0% verlangt, hätte etwa 6.700 USD an Gebühren gekostet - was das Endguthaben um etwa 40.000 USD verringert, wenn die Zinseszinsen der Gebühren berücksichtigt werden. Der Unterschied veranschaulicht, warum passive Indexinvestitionen die dominierenden Strategien für die langfristige Vermögensakkumulation sind.
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