Risikowarnung: Der Handel mit Finanzinstrumenten ist mit einem hohen Risiko verbunden und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet.
Ein Fonds, der einen Korb von Vermögenswerten hält und wie eine einzelne Aktie an einer Börse handelt, wodurch Diversifizierung, niedrige Kosten und intraday Liquidität angeboten werden.
ETFs kombinieren die Diversifizierung von Investmentfonds mit der intraday Handelbarkeit von einzelnen Aktien. Sie halten zugrunde liegende Vermögenswerte (Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Währungen, Krypto) in einer definierten Zusammensetzung und geben Anteile aus, die an einer Börse zu Marktpreisen gehandelt werden. Ein Arbitragemechanismus hält die ETF-Preise nahe dem Nettoinventarwert (NAV): Wenn der ETF mit einem Aufschlag handelt, schaffen autorisierte Teilnehmer neue ETF-Anteile, indem sie den zugrunde liegenden Korb liefern; bei einem Nachlass lösen sie Anteile ein und erhalten den Korb zurück.
Der S&P 500 ETF (SPY, VOO, IVV) ist das am häufigsten gehandelte Wertpapier der Welt nach Handelsvolumen, was die Dominanz des passiven Investierens widerspiegelt. Indizes verfolgende ETFs erheben Kostenquoten, die oft unter 0,05% liegen, wodurch sie dramatisch günstiger sind als aktiv verwaltete Fonds. Sektor-ETFs (XLK für Technologie, XLE für Energie), thematische ETFs (saubere Energie, Cybersicherheit) und gehebelte ETFs (2× oder 3× tägliche Renditen) ermöglichen eine zunehmend präzise Exposition.
Gehobene und inverses ETFs (ProShares Ultra, Direxion) verwenden tägliche Rückstellungsmechanismen, die in trendenden Märkten zu signifikanten Kompoundierungsverlusten führen. Ein 2× gehebelter ETF in einem volatilen, trendlosen Markt verliert sowohl für Bullen als auch für Bären gleichzeitig an Wert - der Volatilitätsabbau-Effekt. Diese Produkte sind für den kurzfristigen taktischen Einsatz gedacht, nicht für eine langfristige Haltedauer.
Für aktive Trader bieten die Optionenmärkte bei ETFs eine weitere Möglichkeit zur Absicherung und spekulativen Positionierung, insbesondere bei breiten Markt-ETFs wie SPY und QQQ, bei denen die Optionsmärkte äußerst liquide mit engen Bid-Ask-Spreads sind.
Beispiel
Ein Investor kauft 10 Anteile von SPY zu 450 USD (insgesamt 4.500 USD). SPY verfolgt den S&P 500 zu etwa 1/10 seines Niveaus. Kostenquote: 0,095%. Jährlicher Kostenaufwand: 0,095% × 4.500 USD = 4,28 USD. Die gleiche Diversifizierung durch 500 einzelne Aktien würde viel mehr Kapital erfordern und hohe Transaktionskosten verursachen. SPY-Optionen ermöglichen eine Absicherung mit einem einzigen Put-Kontrakt, der 1.000 zugrunde liegende Einheiten des S&P 500 abdeckt.
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