Avertissement risque élevé : le trading d'instruments financiers comporte un niveau de risque élevé et peut ne pas convenir à tous les investisseurs.
La conception économique d'un jeton de cryptomonnaie, incluant l'offre totale, le calendrier d'émission, l'allocation entre fondateurs/investisseurs/communauté et les mécanismes qui affectent l'offre et la demande.
Tokenomics (token + economics) englobe chaque décision de conception qui façonne les dynamiques d'approvisionnement d'un jeton et ses structures d'incitation. Les éléments clés incluent : l'offre totale et l'offre maximale (Bitcoin a un plafond fixe de 21 millions ; les jetons inflationnistes comme Dogecoin ont une offre illimitée) ; la distribution initiale (quel pourcentage va à l'équipe, aux investisseurs, à la vente publique, au fonds de l'écosystème et à la communauté) ; les calendriers de vesting (à quelle vitesse les allocations verrouillées sont libérées, créant une pression à la vente prévisible) ; et les moteurs de demande (utilité au sein du protocole, exigences de staking, mécanismes de burn).
Le taux d'inflation et les déblocages de jetons sont les facteurs de tokenomics les plus directement pertinents pour le prix. Un jeton avec 30 % de son offre vesting aux premiers investisseurs sur 12 mois subit une pression à la vente structurelle lorsque ces investisseurs sortent avec un profit. Surveiller les calendriers de déblocage (TokenUnlocks.app) permet aux traders d'anticiper les chocs d'approvisionnement. Les mécanismes de burn - où les jetons sont définitivement détruits à partir des frais de transaction ou des revenus du protocole - réduisent l'offre en circulation au fil du temps, créant une pression déflationniste si les burns dépassent les nouvelles émissions.
Les jetons de gouvernance - émis par les protocoles DeFi pour distribuer le pouvoir décisionnel - rencontrent un défi particulier : ils ont souvent une inflation élevée pour inciter à l'adoption précoce, aucune utilité requise, et des marchés liquides où les initiés peuvent sortir rapidement. Évaluer si un jeton a une demande réelle au-delà de la spéculation nécessite d'examiner les revenus du protocole, la croissance des utilisateurs et la nécessité du jeton au sein des mécanismes du protocole.
Exemple pratique
Un protocole DeFi lance 1 milliard de jetons : équipe 20 % (vesting de 24 mois), investisseurs 15 % (plafond de 12 mois puis vesting de 12 mois), communauté/écosystème 45 %, vente publique 20 %. Au lancement, seulement 200 millions de jetons sont liquides. Au mois 12, le vesting des investisseurs commence à se débloquer : 150 millions de jetons entrent sur le marché au cours des 12 mois suivants - un événement d'inflation prévisible. Les traders qui suivent les calendriers de déblocage sur TokenUnlocks.app se positionnent à découvert ou réduisent leur exposition dans les semaines précédant les grandes dates de déblocage.
Trouver un Broker