Avertissement risque élevé : le trading d'instruments financiers comporte un niveau de risque élevé et peut ne pas convenir à tous les investisseurs.
Une classification large d'actions ayant des activités commerciales similaires - les 11 secteurs GICS (Technologie, Santé, Finances, etc.) sont utilisés pour organiser l'analyse de marché et l'allocation de portefeuille.
Le Global Industry Classification Standard (GICS), développé par MSCI et S&P, divise le marché boursier en 11 secteurs : Technologie de l'information, Santé, Finances, Consommation discrétionnaire, Services de communication, Industries, Consommation de base, Énergie, Services publics, Immobilier, et Matériaux. Chaque secteur est ensuite divisé en groupes industriels, industries et sous-industries. Cette taxonomie est la base des ETF sectoriels, des stratégies de rotation sectorielle et de la construction de benchmarks.
Les secteurs ont des sensibilités économiques distinctes. Les secteurs défensifs - Santé, consommation de base et services publics - génèrent des bénéfices stables quelle que soit la conjoncture économique car la demande de médicaments, de nourriture et d'électricité est relativement inélastique. Les secteurs cycliques - consommation discrétionnaire, industries, énergie et matériaux - sont étroitement liés au cycle économique : ils surperforment lors des expansions et sous-performent lors des récessions. La technologie et les services de communication ont des caractéristiques de croissance qui défient souvent les étiquettes de cycle, les rendant sensibles aux taux d'intérêt (les flux de bénéfices à long terme étant moins valorisés lorsque les taux augmentent).
La rotation sectorielle - le changement de poids du portefeuille entre les secteurs en fonction de la position dans le cycle - est une stratégie bien documentée. En début de récession, les services publics et la santé surperforment généralement. Lorsque le cycle tourne, les Finances et la consommation discrétionnaire prennent les devants. À la fin de l'expansion, les matériaux et l'énergie dominent souvent. Pour les traders d'actions utilisant des CFD, les ETF sectoriels offrent un moyen rapide d'exprimer ces opinions sans risque d'action individuelle.
Exemple pratique
Au début de 2022, la Réserve Fédérale signalait des hausses de taux agressives. Un trader passe du secteur Technologie de l'information (ETF XLK, P/E 35×) au secteur Énergie (ETF XLE, P/E 11×). Au cours des six mois suivants, XLK chute de 24 % tandis que XLE monte de 29 % en raison de la hausse des prix du pétrole due aux contraintes d'approvisionnement et à la reprise de la demande post-COVID. La divergence de 53 points de pourcentage a été provoquée par le même catalyseur macro - illustrant pourquoi l'analyse sectorielle est essentielle pour la gestion des risques et le positionnement directionnel.
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