Risikowarnung: Der Handel mit Finanzinstrumenten ist mit einem hohen Risiko verbunden und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet.
Der Nettogewinn eines Unternehmens geteilt durch die Anzahl der ausgegebenen Aktien - die Profitabilitätskennzahl pro Aktie, die P/E-Bewertungen und quartalsweise Überraschungen antreibt.
EPS ist die am genauesten beobachtete einzelne Zahl in den vierteljährlichen Gewinnberichten. Grundlegendes EPS = (Nettoeinkommen − bevorrechtete Dividenden) ÷ gewogener Durchschnitt der ausgegebenen Aktien. Verwässerter EPS beinhaltet die Auswirkungen aller potenziellen Aktien aus Aktienoptionen, wandelbaren Anleihen und Warrants - eine konservativere Zahl, die von den meisten Analysten verwendet wird. Unternehmen berichten auch über angepasste (non-GAAP) EPS ohne Restrukturierungskosten, aktienbasierte Vergütungen und andere Punkte, die sie als einmalig betrachten; Analysten verwenden typischerweise angepasste Zahlen zur Vergleichbarkeit.
Die Reaktion des Marktes auf einen Gewinnbericht hängt fast ausschließlich vom Vergleich zwischen reported EPS und der Konsensschätzung der Analysten ab. Ein Unternehmen, das ein EPS von 1,20 USD berichtet, gegenüber einer Schätzung von 1,10 USD - ein 9%iger Übertreffer - sieht typischerweise, dass seine Aktie erheblich steigt. Wenn dasselbe Unternehmen 1,20 USD meldet, gegenüber einer Schätzung von 1,30 USD - ein Verfehlen - fällt die Aktie, obwohl 1,20 USD eine hohe absolute Zahl ist. Die Größe des Übertreffers/Verfehlens im Verhältnis zur 'Flüsternummer' (inoffizielle Kauf-Seiten-Erwartung) bestimmt die anfängliche Reaktion.
Die EPS-Wachstumsrate ist ebenso wichtig wie das absolute Niveau. Ein Unternehmen, das EPS jährlich um 30% wachsen lässt, rechtfertigt ein höheres P/E-Multiple als eines mit flachem EPS. Gewinnrevisionen - wenn Analysten ihre Schätzungen nach einem quartalsweisen Bericht oder einer Änderung der Management-Prognosen aktualisieren - treiben nachhaltige Preis-Trends nach der Anfangsreaktion. Aufwärtsrevisionen ziehen Momentumkäufer an; Abwärtsrevisionen ziehen Verkäufer an.
Beispiel
Das Unternehmen berichtet im dritten Quartal einen Nettogewinn von 480 Millionen USD. Durchschnittlich ausgegebene verwässerte Aktien: 200 Millionen. Verwässertes EPS = 480 Millionen USD ÷ 200 Millionen = 2,40 USD. Die Konsensschätzung lag bei 2,20 USD. EPS-Übertreffer = 0,20 USD (9%). Das Management hebt die Prognose für das Gesamtjahr von 8,80 USD auf 9,20 USD. Die Aktie steigt um 6% im nachbörslichen Handel aufgrund der kombinierten Überraschung und angehobenen Guidance.
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