Execução

A qualidade da execução abrange toda a jornada de uma ordem desde o momento em que o trader clica em 'enviar' até o momento em que uma confirmação de preenchimento é recebida. Componentes-chave são latência (quão rapidamente a ordem chega ao sistema do corretor), taxa de preenchimento (a proporção de ordens preenchidas a um preço solicitado ou próximo), distribuição de slippage (com que frequência os preenchimentos são melhores em comparação com piores do que o solicitado, e por quanto), frequência de requote e taxa de rejeição em ordens limitadas. Juntos, esses fatores definem se o preço anunciado pelo corretor é realmente o que os traders estão negociando.

A execução é mais importante para estratégias sensíveis ao tempo. Scalpers que constroem uma vantagem estatística ao realizar dezenas de negociações por dia precisam de preenchimentos dentro de alguns milissegundos a preços apertados - um corretor que leva 100–500 ms ou frequentemente requota pode tornar uma estratégia lucrativa em não lucrativa antes que os custos sejam considerados. Estratégias automatizadas (Consultores Especialistas, sistemas algorítmicos) também são sensíveis, pois um EA que entra em uma posição ao fechar, mas é preenchido 200 ms depois durante um movimento, efetivamente perdeu o sinal de entrada.

Os corretores variam enormemente na infraestrutura de execução. Corretores ECN co-localizados nos mesmos centros de dados que principais provedores de liquidez (LD4 em Slough para pares europeus, NY4/NY5 em Nova Jersey para pares USD) entregam latências de ida e volta medidas em milissegundos de dígitos únicos. Criadores de mercado legado de mesa de negociação podem levar 200 ms ou mais, e esse atraso é muitas vezes onde as requotes se originam. Plataformas de terceiros como FX Blue e MyFXBook permitem que traders façam benchmark de seus próprios dados de execução em relação às alegações de seus corretores - algo que todo trader sistemático deve fazer durante as primeiras semanas em um novo corretor.