P/E Ratio (Rasio Harga terhadap Pendapatan)

Rasio harga terhadap pendapatan adalah metrik valuasi ekuitas yang paling banyak digunakan: P/E = harga pasar per saham ÷ pendapatan per saham (EPS). P/E sebesar 20 berarti investor membayar USD 20 untuk setiap USD 1 dari pendapatan tahunan. Apakah itu mewakili nilai tergantung pada tingkat pertumbuhan perusahaan, sektor, lingkungan suku bunga, dan P/E keseluruhan pasar.

P/E trailing menggunakan pendapatan historis yang dilaporkan; P/E forward menggunakan estimasi pendapatan konsensus analis untuk 12 bulan berikutnya. CAPE Shiller (P/E yang Disesuaikan Secara Siklis) menggunakan rata-rata pendapatan yang disesuaikan inflasi selama 10 tahun untuk melunakkan fluktuasi siklis - ini banyak digunakan untuk menilai overvaluasi tingkat pasar. CAPE di atas 30 secara historis terkait dengan pengembalian 10 tahun berikutnya yang di bawah rata-rata untuk S&P 500.

Sektor memiliki norma P/E yang secara struktural berbeda. Perusahaan teknologi yang tumbuh cepat biasanya diperdagangkan pada 30–50× pendapatan; utilitas defensif dan bank sering diperdagangkan pada 10–15×. Membandingkan P/E antar sektor tanpa penyesuaian untuk tingkat pertumbuhan menyesatkan. Rasio PEG (P/E dibagi dengan tingkat pertumbuhan pendapatan yang diharapkan) memberikan pandangan yang disesuaikan dengan pertumbuhan: PEG di bawah 1.0 menunjukkan saham mungkin undervalued relatif terhadap trajektor pertumbuhannya.

Untuk trader CFD saham, pergerakan tajam dalam P/E - didorong oleh perubahan harga atau kejutan pendapatan - sering menyertai sesi dengan volatilitas tertinggi. Sebuah saham yang gagal memenuhi estimasi pendapatan dan melihat P/E-nya menyusut dari 25× menjadi 18× selama satu sesi pasca-pendapatan tunggal dapat menghasilkan pergerakan harga 20–30%.