Aviso de alto risco: negociar instrumentos financeiros envolve um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores.
O poder computacional total aplicado a uma rede blockchain de prova de trabalho, medido em hashes por segundo - um indicador chave da segurança da rede e da confiança dos mineradores.
O hash rate mede a velocidade agregada em que todos os mineradores em uma rede PoW estão gerando hashes na corrida para encontrar o próximo bloco válido. É expresso em múltiplos de hashes por segundo: exahashes (EH/s) para Bitcoin, que agora ultrapassa 600 EH/s, significando que os mineradores coletivamente tentam mais de 600 quatrilhões de cálculos aleatórios a cada segundo.
O hash rate é significativo como um indicador de segurança da rede: um hash rate mais alto significa que um ataque de 51% (ganhar poder de mineração suficiente para reescrever o histórico de transações) se torna mais caro. Também reflete a economia dos mineradores: mineradores racionais só operam hardware quando a recompensa do bloco mais as taxas de transação superam seus custos operacionais (principalmente eletricidade). Quando os preços do BTC sobem, a mineração se torna mais lucrativa, atraindo novos mineradores e aumentando o hash rate. Quando os preços caem, mineradores marginalizados desativam, reduzindo o hash rate.
Para os traders, as tendências do hash rate têm sido usadas como um indicador contrariano. O hash rate normalmente atinge o pico após os picos de preço do BTC, pois os mineradores que expandiram a capacidade no mercado em alta continuam operando. Os fundos de hash rate podem preceder recuperações de preços à medida que os mineradores mais fracos capitulam. O Puell Multiple (relação entre a receita diária dos mineradores e sua média móvel de 365 dias) é uma métrica derivada que identifica períodos de estresse dos mineradores associados a mínimas de preços macroeconômicos.
Worked Example
O hash rate do Bitcoin atinge um novo recorde histórico de 650 EH/s em janeiro de 2025, dois meses após o BTC atingir um preço alto de USD 108.000. Esse atraso é esperado: os mineradores encomendam hardware durante o mercado em alta e a implantação leva meses. Traders que rastreiam o Puell Multiple notam que o pico do hash rate geralmente coincide com pressão de venda elevada dos mineradores - mineradores operando equipamentos recém-implantados vendem BTC para cobrir débitos de hardware. Historicamente, tais condições se alinharam com zonas de distribuição de preços, fornecendo um sinal on-chain de baixa para sobrepor com análise técnica.
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