Yield Farming

Yield farming muncul selama 'DeFi Summer' 2020 ketika protokol mulai mendistribusikan token tata kelola kepada pengguna yang menyediakan likuiditas - praktik yang disebut penambangan likuiditas. Petani mendapatkan beberapa lapisan hasil secara bersamaan: biaya protokol dasar (misal, biaya trading Uniswap), insentif token dari protokol yang dipertanankan, dan kadang-kadang hadiah tambahan dari menyetorkan token LP ke dalam kontrak reward sekunder.

APY headline yang diiklankan oleh protokol farming - kadang-kadang ribuan persen - mencerminkan tingkat insentif token yang sering kali tidak berkelanjutan. Seiring lebih banyak modal masuk, hasil per dolar menurun. Insentif token mendilusi pemegang yang ada. Petani yang masuk lebih awal menangkap hasil yang tinggi; pendatang baru mungkin mendapatkan di bawah biaya modal mereka setelah memperhitungkan biaya gas, kerugian yang tidak permanen, dan depresiasi harga token.

Manajemen risiko dalam yield farming memerlukan pemantauan status audit kontrak pintar, tren TVL protokol (penurunan TVL sering mendahului pengurangan biaya dan tingkat insentif), jadwal emisi token, dan korelasi antara token yang dipertanankan dan aset yang disetorkan. Strategi multi-langkah yang kompleks - pinjam, pertanian, loop - memperbesar baik hasil maupun risiko likuidasi. Pengumpul hasil seperti Yearn Finance mengotomatiskan pemanenan dan penggabungan di seluruh strategi, mengurangi beban gas bagi pengguna individu.