Peringatan Risiko Tinggi: Perdagangan instrumen keuangan membawa tingkat risiko yang tinggi dan mungkin tidak cocok untuk semua investor.
Dana yang dikelola secara pasif yang meniru komposisi indeks pasar - seperti S&P 500 atau FTSE 100 - dengan memegang sekuritas yang sama dalam proporsi yang sama.
Dana indeks dipelopori oleh John Bogle dari Vanguard pada tahun 1976 dari wawasan bahwa sebagian besar manajer aktif gagal mengungguli tolok ukur mereka setelah biaya dalam jangka panjang. Dengan hanya memegang setiap sekuritas dalam indeks, dibobot berdasarkan kapitalisasi pasar, dana indeks mencocokkan kinerja indeks dikurangi rasio biaya yang minimal. Dana indeks S&P 500 adalah kendaraan investasi yang paling banyak dimiliki di dunia, memegang triliunan aset di seluruh struktur ETF dan dana investasi.
Mekanisme replikasi indeks bervariasi berdasarkan pendekatan. Replikasi penuh memegang setiap konstituen dalam bobot indeksnya yang tepat. Replikasi berbasis sampling memegang subset yang representatif untuk mengurangi biaya transaksi untuk indeks besar (Russell 2000 memiliki 2,000 saham kapitalisasi kecil, menjadikan replikasi penuh mahal). Replikasi sintetis menggunakan derivatif (swap) untuk mencocokkan kinerja indeks tanpa memegang saham yang mendasari.
Bagi trader aktif, dana indeks penting karena aliran pasif telah menjadi kekuatan pasar yang dominan. Ketika sejumlah besar modal mengalir ke dana indeks, mereka harus membeli setiap konstituen secara proporsional - termasuk saham P/E tinggi yang mungkin dianggap mahal oleh analisis fundamental. 'Tekanan beli pasif' ini telah disebut sebagai dukungan struktural untuk anggota indeks terbesar. Sebaliknya, peristiwa penyeimbangan indeks - ketika indeks menambah atau menghapus konstituen - menciptakan pembelian dan penjualan yang dapat diprediksi pada saham yang terpengaruh, yang dimanfaatkan oleh trader aktif pada hari-hari sekitar pengumuman.
Contoh Terapan
Seorang investor menyetor USD 1,000 per bulan ke Vanguard S&P 500 ETF (VOO, rasio biaya 0.03%) selama 20 tahun, menginvestasikan total USD 240,000. Dengan imbal hasil tahunan rata-rata 10%, portofolio berkembang menjadi sekitar USD 687,000. Total biaya dalam pengeluaran: sekitar USD 200 selama periode tersebut. Dana yang dikelola secara aktif yang setara dengan biaya 1.0% per tahun akan menghabiskan sekitar USD 6,700 dalam biaya - mengurangi saldo akhir sekitar USD 40,000 ketika memperhitungkan penggabungan biaya. Perbedaan ini mengilustrasikan mengapa investasi indeks pasif mendominasi strategi akumulasi kekayaan jangka panjang.
Cari Broker