Avertissement risque élevé : le trading d'instruments financiers comporte un niveau de risque élevé et peut ne pas convenir à tous les investisseurs.
La différence entre la valeur totale des exportations et des importations d'un pays - un excédent signifie que les exportations dépassent les importations, un déficit signifiant le contraire.
La balance commerciale est un élément du compte courant et l'un des moteurs structurels à long terme de la valorisation d'une devise. Un excédent commercial persistant (exportations > importations) génère une demande soutenue pour la devise du pays exportateur : les acheteurs étrangers doivent acheter la devise pour payer les biens. L'excédent structurel du compte courant du Japon est l'une des raisons pour lesquelles le yen a tendance à attirer des flux de refuge même lorsque les propres taux d'intérêt du Japon sont proches de zéro.
Inversement, un déficit commercial persistant signifie que le pays doit financer ses importations avec des entrées de capital - investissement étranger dans ses obligations, actions ou immobilier. Les États-Unis enregistrent un large déficit commercial qui est financé par le statut de devise de réserve du dollar et des marchés de capitaux profonds. Si la confiance dans ces entrées se détériore, le déficit est négatif pour la devise.
Les données commerciales à fort impact incluent la publication mensuelle de la balance commerciale américaine (généralement 5 à 6 semaines après le mois de référence) et la balance commerciale chinoise, qui affecte les devises des matières premières (AUD, NZD, CAD) car la Chine est un acheteur dominant de matières premières. L'écart par rapport au consensus et toute révision du chiffre du mois précédent entraînent la réaction immédiate sur le forex.
Les taux de change eux-mêmes influencent la balance commerciale : une devise plus faible rend les exportations moins chères pour les acheteurs étrangers (stimulant les revenus d'exportation) et rend les importations plus coûteuses pour les consommateurs domestiques (réduisant le volume des importations). Ce mécanisme d'auto-correction - appelé effet en J - signifie qu'une dépréciation aggrave initialement le déficit commercial nominal (les contrats existants continuent de payer aux anciens prix) avant de l'améliorer à mesure que les quantités s'ajustent sur 6 à 18 mois.
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