Fundamental Analysis

L'analyse fondamentale dans le forex tente de déterminer la 'valeur juste' d'une paire de devises en examinant les forces macroéconomiques qui influencent chaque devise. Les principaux moteurs sont les différentiels de taux d'intérêt (les devises avec des taux réels plus élevés attirent des flux de capital et ont tendance à s'apprécier), la croissance économique (mesurée par le PIB, l'IPPM et les données sur l'emploi), l'inflation (les banques centrales réagissent par des changements de taux qui affectent directement la demande de devises) et les balances commerciales (les surplus persistants suggèrent une demande structurelle pour une devise).

La communication des banques centrales est l'entrée fondamentale la plus influente sur le marché dans le forex. Les décisions de politique des Fed, BCE, Banque d'Angleterre, Banque du Japon et d'autres grandes banques centrales peuvent déplacer des paires de centaines de pips. Les traders suivent non seulement les décisions de taux réelles mais aussi les orientations futures - déclarations sur les trajectoires de taux futures - et tout indice de divergence de politique entre deux banques centrales, car des trajectoires de taux divergentes sont le moteur structurel le plus fiable des tendances monétaires.

Le trading fondamental de haute fréquence - réagir aux publications de CPI, NFP ou PMI en temps réel - est extrêmement difficile car les spreads s'élargissent brusquement et la liquidité se raréfie quelques secondes avant les publications. La plupart des traders fondamentaux de détail utilisent les données pour informer un biais directionnel sur plusieurs jours ou semaines, puis utilisent l'analyse technique pour identifier les points d'entrée et de sortie dans cette thèse plus large. La combinaison d'une vue fondamentale avec une exécution technique disciplinée est parfois appelée une approche de haut en bas et est largement utilisée par les traders professionnels discrets.