Slippage

Le slippage survient parce que les prix du forex ne sont pas statiques : le marché est en constante évolution, et il existe un écart inévitable entre le moment où un trader clique sur 'acheter' et le moment où le système du courtier traite l'ordre en fonction de la liquidité disponible. Dans un marché en mouvement rapide, le prix d'exécution peut être éloigné de plusieurs pips du prix prévu. Le slippage peut être positif (exécuté à un meilleur prix que prévu) ou négatif ; cependant, sur les plateformes de dealing desk, les traders constatent souvent que le slippage positif est retenu tandis que le slippage négatif passe à travers.

Le slippage est le plus élevé dans trois conditions : immédiatement avant et après des publications économiques importantes (NFP, CPI, décisions des banques centrales), lors des ouvertures de session lorsque la liquidité est en transition, et dans les paires avec une liquidité naturellement faible (exotiques ou certaines paires croisées). Les ordres de marché sont les plus vulnérables ; les ordres à cours limité garantissent le prix demandé ou mieux et ne peuvent donc pas subir de slippage négatif, bien qu'ils comportent le risque de non-exécution si le marché s'éloigne.

Les courtiers ECN avec des serveurs co-localisés près des principaux moteurs de correspondance (typiquement LD4 à Londres ou NY4 à New York) et des pools de liquidité profonds provenant de plusieurs banques de premier plan minimisent la fenêtre dans laquelle se produit le slippage. Les teneurs de marché de dealing desk plus lents sont plus sujets au slippage car l'ordre doit passer par un niveau de dealing manuel ou semi-manuel avant d'être exécuté. Vérifier les statistiques de slippage d'un courtier - certains publient la moyenne des slipages positifs et négatifs par paire - est un signal significatif de la qualité d'exécution.