Avertissement risque élevé : le trading d'instruments financiers comporte un niveau de risque élevé et peut ne pas convenir à tous les investisseurs.
Module de Gestion d'Allocation de Pourcentage - une structure de compte où un gestionnaire d'argent trade un fonds mutualisé et les résultats sont distribués proportionnellement aux sous-comptes des investisseurs.
Un compte PAMM permet à un gestionnaire d'argent professionnel de trader un seul compte maître dont le profit et la perte sont alloués à chaque investisseur en proportion de leur part du total. Si le compte maître détient au total 100 000 USD - 50 000 USD du gestionnaire et 50 000 USD de deux investisseurs de 25 000 USD chacun - un gain de 10 % attribue 5 000 USD au gestionnaire et 2 500 USD à chaque investisseur, moins une éventuelle commission de performance.
Les commissions de performance sont généralement calculées sur une base de valeur élevée : le gestionnaire gagne une commission (communément 20–30 % du profit) uniquement sur les nouveaux bénéfices nets au-dessus de la plus haute NAV précédente. Cette structure aligne les incitations du gestionnaire avec celles des investisseurs - le gestionnaire doit récupérer des pertes antérieures avant de gagner à nouveau des commissions de performance.
Les comptes MAM (Gestion Multi-Comptes) fonctionnent de manière similaire mais offrent des méthodes d'allocation de lots plus flexibles (lot fixe, ratio fixe, pourcentage des capitaux, ou ratio lot-capitaux), ce qui les rend préférés pour les gestionnaires de fonds qui souhaitent un contrôle précis sur l'exposition au risque de chaque sous-compte, en particulier lorsque les sous-comptes ont différents leviers ou réglages de risque.
Les investisseurs dans les comptes PAMM devraient vérifier que le capital du gestionnaire est investi aux côtés du leur ('skin in the game'), examiner l'historique complet audité y compris les baisses, et comprendre les termes de retrait et d'engagement. La surveillance réglementaire varie selon la juridiction - certains régulateurs exigent que les gestionnaires PAMM détiennent une licence de gestion d'investissement ; d'autres les considèrent comme des comptes gérés ordinaires. Les structures PAMM sont offertes par la plupart des courtiers axés sur l'ECN comme un service commercial pour les gestionnaires d'argent professionnels.
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