Short Selling

La venta en corto implica pedir prestadas acciones (del inventario de un broker o de otros clientes) y venderlas inmediatamente al precio de mercado actual. Si la acción baja, el vendedor en corto vuelve a comprar las acciones a un precio más bajo, las devuelve al prestamista y se queda con la diferencia menos el costo del préstamo. Si la acción sube, el vendedor en corto enfrenta pérdidas crecientes - teóricamente ilimitadas, ya que una acción puede subir sin límite mientras que el beneficio máximo en un corto está limitado al 100% (si la acción va a cero).

Los costos de préstamo varían significativamente: las acciones con una alta venta en corto y flotación limitada se negocian a tasas de 'difícil de prestar' que pueden alcanzar el 50-100%+ anualmente, erosionando materialmente la rentabilidad de posiciones cortas mantenidas durante más de unas pocas semanas. El costo de pedir prestado se cobra a diario. El interés corto - el porcentaje de la flotación de una empresa actualmente vendido en corto - se informa cada dos semanas y es un indicador clave de sentimiento. Un interés corto muy alto (por encima del 20–30% de la flotación) crea riesgo de 'short squeeze': si la acción sube, los vendedores en corto deben comprar para cubrir pérdidas, impulsando aún más el precio hacia arriba en un ciclo de retroalimentación.

Las restricciones regulatorias sobre la venta en corto varían según la jurisdicción. Algunos reguladores imponen prohibiciones temporales de ventas en corto durante el estrés del mercado (como ocurrió durante la volatilidad del COVID-19). Las reglas de 'uptick' (que requieren que una venta corta se ejecute a un precio superior al último trade) fueron abolidas en EE. UU. en 2007, pero reglas similares se aplican en algunos otros mercados. En la mayoría de los contextos minoristas, la venta en corto se implementa a través de CFDs u opciones en lugar de un verdadero préstamo de acciones.