Advertencia de Alto Riesgo: El comercio de instrumentos financieros conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores.
El precio de mercado de una acción dividido por sus ganancias por acción - el múltiplo de valoración principal utilizado para comparar si una acción es barata o cara en relación con sus ganancias.
El ratio precio a ganancias es el métrico de valoración de acciones más utilizado: P/E = precio de mercado por acción ÷ ganancias por acción (EPS). Un P/E de 20 significa que los inversores están pagando USD 20 por cada USD 1 de ganancias anuales. Si eso representa valor depende de la tasa de crecimiento de la empresa, el sector, el entorno de tasas de interés y el P/E general del mercado.
El P/E histórico utiliza ganancias reportadas; el P/E futuro usa estimaciones de ganancias consensuadas de analistas para los próximos 12 meses. El CAPE de Shiller (P/E Cíclicamente Ajustado) utiliza ganancias promedio ajustadas por inflación de 10 años para suavizar fluctuaciones cíclicas - se utiliza ampliamente para evaluar la sobrevaloración del mercado a nivel general. Un CAPE por encima de 30 se ha asociado históricamente con retornos subsecuentes por debajo del promedio en los siguientes 10 años para el S&P 500.
Los sectores tienen normas de P/E estructuralmente diferentes. Las empresas de tecnología de rápido crecimiento suelen cotizar a 30–50× ganancias; las utilidades defensivas y los bancos suelen cotizar a 10–15×. Comparar P/E entre sectores sin ajustar por tasas de crecimiento puede ser engañoso. El ratio PEG (P/E dividido por la tasa de crecimiento esperada de ganancias) proporciona una vista ajustada al crecimiento: un PEG por debajo de 1.0 sugiere que una acción puede estar subvalorada en relación con su trayectoria de crecimiento.
Para los traders de CFDs de acciones, movimientos bruscos en el P/E - impulsados por cambios de precios o sorpresas de ganancias - a menudo acompañan las sesiones de mayor volatilidad. Una acción que no cumple con las expectativas de ganancias y ve su P/E comprimirse de 25× a 18× durante una única sesión post-ganancias puede producir movimientos de precios del 20–30%.
Ejemplo práctico
Precio de la acción: USD 120. EPS anual: USD 6. P/E histórico = 120 ÷ 6 = 20×. Consenso de analistas EPS futuro: USD 8. P/E futuro = 120 ÷ 8 = 15×. Crecimiento esperado de EPS: 33%. PEG = 15 ÷ 33 = 0.45 - sugiriendo que la acción puede estar atractivamente valorada en relación con su tasa de crecimiento.
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