Advertencia de Alto Riesgo: El comercio de instrumentos financieros conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores.
Un fondo que contiene una cesta de activos y se negocia en una bolsa como una sola acción, ofreciendo diversificación, bajos costos y liquidez intradía.
Los ETFs combinan la diversificación de los fondos mutuos con la negociabilidad intradía de las acciones individuales. Mantienen activos subyacentes (acciones, bonos, materias primas, divisas, criptomonedas) en una composición definida y emiten acciones que se negocian en una bolsa a precios de mercado. Un mecanismo de arbitraje mantiene los precios de los ETFs cerca de su valor neto de activos (NAV): cuando el ETF se negocia a una prima, los participantes autorizados crean nuevas acciones del ETF al entregar la cesta subyacente; a un descuento, redimen acciones, recibiendo la cesta de vuelta.
El ETF del S&P 500 (SPY, VOO, IVV) es el valor más líquido del mundo por volumen de negociación, reflejando la dominancia de la inversión pasiva. Los ETFs que siguen índices cobran razones de gastos a menudo inferiores al 0.05%, haciéndolos dramáticamente más baratos que los fondos administrados activamente. Los ETFs sectoriales (XLK para tecnología, XLE para energía), los ETFs temáticos (energía limpia, ciberseguridad) y los ETFs apalancados (retornos diarios de 2× o 3×) permiten una exposición cada vez más precisa.
Los ETFs apalancados e inversos (ProShares Ultra, Direxion) utilizan mecanismos de reajuste diario que causan un arrastre significativo en mercados en tendencia. Un ETF apalancado de 2× en un mercado volátil y lateral pierde valor tanto para los alcistas como para los bajistas simultáneamente - el efecto de la disminución de volatilidad. Estos productos están diseñados para uso táctico a corto plazo, no para mantener a largo plazo.
Para los traders activos, los mercados de opciones de ETFs proporcionan otro lugar para la cobertura y posicionamiento especulativo, particularmente en ETFs de mercado amplio como SPY y QQQ donde los mercados de opciones son extremadamente líquidos con márgenes de oferta-demanda ajustados.
Ejemplo práctico
Un inversor compra 10 acciones de SPY a 450 USD (4,500 USD en total). SPY sigue el S&P 500 a aproximadamente 1/10 de su nivel. Razón de gastos: 0.095%. Costo anual: 0.095% × 4,500 USD = 4.28 USD. La misma diversificación a través de 500 acciones individuales requeriría mucho más capital y generaría costos de transacción sustanciales. Las opciones de SPY permiten cubrirse con un solo contrato de venta que cubre 1,000 unidades subyacentes del S&P 500.
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