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Die Philosophie hinter dem Produkt

Vanguard hat seine Plattform in Großbritannien nicht als typisches Brokerage-Angebot für aktive Trader konzipiert. Die Plattform ist bewusst begrenzt, da die Philosophie des Firmengründers John Bogle – dass die meisten Anleger den gesamten Markt kaufen, minimale Kosten zahlen und das Portfolio dann unangetastet lassen sollten – entscheidend für jede Designentscheidung ist. Die Produktpalette besteht fast ausschließlich aus Vanguard-Fonds und ETFs.

Die Benutzeroberfläche bietet weder einen Aktien-Screener, Analystenberichte, soziale Funktionen noch Tools für das schnelle Trend-Trading. Dies ist kein Mangel, sondern eine bewusste Gestaltungsentscheidung.

Wer diesen Unterschied versteht, kann besser einschätzen, ob Vanguard in die eigene Favoritenliste gehört. Wer Einzelaktien kaufen oder auf Fonds anderer Anbieter zugreifen möchte oder aktiv handeln will, ist bei Vanguard falsch. Wer systematisch in günstige, diversifizierte Indexfonds investieren möchte – über ein ISA oder SIPP – und damit das Portfolio weitgehend in Ruhe lassen will, für den ist die Plattform von Vanguard genau dafür gemacht.

Skalierte Kostenvorteile

Die britische Vanguard-Plattform berechnet jährlich 0,15 %, mit einer Obergrenze von £375 pro Jahr, die greift, sobald das Portfolio über £250.000 liegt. Für ein ISA oder SIPP mit £300.000 beträgt die Plattformgebühr £375, unabhängig vom weiteren Wachstum. Keine große britische Investmentplattform hat eine niedrigere absolute Gebührengrenze für sehr große Portfolios.

Für Portfolios unterhalb der Obergrenze sind 0,15 % ebenfalls wettbewerbsfähig. Ein ISA mit £50.000 kostet £75 pro Jahr an Plattformgebühren, deutlich weniger als bei HL (0,45 % bzw. £225) oder AJ Bell (0,25 % bzw. £125) für das gleiche Portfolio. Die Kostenquoten der Vanguard-eigenen Indexfonds liegen zwischen 0,06 % und 0,22 % und gehören zu den niedrigsten auf einer britischen Plattform.

Die jährlichen Gesamtkosten für einen passiven Investor bei Vanguard, Plattformgebühren plus Fondsgebühren, liegen typischerweise zwischen 0,15 % und 0,30 % des Portfoliowertes für Portfolios unter £250.000 und sinken absolut über diesem Schwellenwert. Keine vergleichbare britische Full-Service-Plattform bietet niedrigere Kosten für fondsorientierte passive Anleger.

Produktbeschränkungen

Die Vanguard-Plattform bietet Zugang zu etwa 80 Vanguard-Fonds und ETFs. Diese Zahl scheint groß, aber das Angebot beschränkt sich auf Vanguard-Produkte – keine iShares, keine L&G, keine Invesco, keine Fidelity-Fonds. Für Anleger, die einen spezifischen Drittanbieter-Fonds halten möchten, für den es in Vanguard kein Äquivalent gibt, ist die Plattform nicht geeignet.

Es gibt keinen Einzelhandel mit Aktien. Über die Plattform können weder TSMC, Amazon, Nvidia noch andere Einzelaktien erworben werden – nur Fonds und ETFs. Ein Anleger, der ein Stocks & Shares ISA mit Vanguard LifeStrategy-Fonds und einer direkten Beteiligung an britischen Small-Cap-Aktien aufbauen möchte, benötigt zwei Anbieter, z. B. HL oder AJ Bell für den Aktienhandel.

Der Handel innerhalb der Vanguard-Plattform konzentriert sich auf Fondsumschichtungen und regelmäßige Beitragsanpassungen, nicht auf Intraday-Preisfindungen. Fonds werden einmal täglich bewertet; ETFs handeln zu Intraday-Preisen mit einer Standard-Market-Order. Wer Echtzeit-Preisschwankungen beobachten und Limit-Orders auf einzelne Instrumente platzieren möchte, wird von der Plattform enttäuscht.

Der Fall für SIPP

Der Vanguard-SIPP berechnet die gleiche Plattformgebühr von 0,15 % mit Obergrenze. Für einen SIPP mit £200.000, vollständig investiert in Vanguard Target Retirement- oder LifeStrategy-Fonds, liegen die jährlichen Gesamtkosten (Plattformgebühr plus Fonds OCF) bei etwa £450–£600, materiell weniger als bei AJ Bell (etwa £700–£800) oder HL (etwa £1.100–£1.400) für das gleiche Portfolio. Für Anleger, die mit dem eingeschränkten Fondsuniversum zufrieden sind, summiert sich dieser Kostenvorteil über einen 20-jährigen Ansparzeitraum erheblich.

Der Vanguard-SIPP unterstützt Drawdown und ermöglicht flexible Einkommensentnahmen ohne Übertragung an einen Rentenanbieter. Beiträge erhalten automatisch die Steuervergünstigung.

FCA-reguliert mit FSCS-Schutz: Anlegerbesitz ohne externe Anteilseigner

Vanguard Asset Management Limited (UK) ist von der FCA autorisiert und reguliert. Kundenvermögen wird in getrennten Nominee-Konten gehalten und ist durch die FSCS bis zu £85.000 pro berechtigtem Anspruch abgesichert. Vanguard als globale Organisation gehört seinen Fondsanlegern, es gibt keine externen Anteilseigner – eine Struktur, die das Gewinnmotiv eliminiert, das bei öffentlich gehandelten Brokern üblich ist. Ab 2024 verwaltet Vanguard weltweit Vermögenswerte von über 9 Billionen US-Dollar in seinen Fonds- und Beratungs-Geschäften.

Schwachpunkte

Kein Aktienhandel, keine Drittanbieter-Fonds und keine fortschrittlichen Recherche- oder Analyse-Tools. Das Produktangebot beschränkt sich auf Vanguard-eigene etwa 80 Fonds und ETFs, wodurch die Plattform für Anleger strukturell ungeeignet ist, die Multianbieter-Alokationen wünschen. Die Plattform fördert keine Entscheidungen für aktives Investieren. Kunden erreichen Vanguard telefonisch und online; es gibt keinen Live-Chat.

Fazit

Vanguards britische Plattform ist die ideale Wahl für langfristige Anleger, die den günstigsten Zugang zu eigenen Vanguard-Indexfonds über eine ISA oder SIPP suchen – insbesondere bei größeren Portfolios, bei denen die Obergrenze der Gebühr eine erhebliche jährliche Ersparnis bringt. Die Einschränkungen sind bewusst und real, ohne Einzelaktien, ohne Drittanbieter-Fonds. Für Anleger, deren gesamte Strategie darin besteht, systematisch Vanguard-Fonds zu kaufen und zu halten, bietet keine andere britische Plattform ein besseres Kostenmodell. Für alle, die Breite oder aktive Handelsmöglichkeiten benötigen, sind AJ Bell oder HL besser geeignet.