ECN

Ein ECN verbindet Trader direkt mit einem Pool von Liquiditätsanbietern - typischerweise einer Mischung aus Tier-1-Banken, Prime-Brokern, Hedgefonds und manchmal anderen Einzelhandelsbeteiligten. Wenn ein Trader eine Order aufgibt, findet die Matching-Engine des ECN den besten verfügbaren Preis eines Gegenparts aus diesem Pool und führt die Order elektronisch aus, typischerweise in Millisekunden. Der Broker nimmt keine Position ein und erzielt Einnahmen über eine transparente Pro-Lot-Kommission anstelle eines aufgeblähten Spreads.

Der strukturelle Vorteil eines ECN gegenüber der Ausführung über das Dealingsdesk besteht in der Eliminierung des Interessenkonflikts des Brokers. Da der Broker auf Volumen und nicht auf den Spread Geld verdient, hat er keinen Anreiz, die Ausführung zu verlangsamen, Preise neu zu quotieren oder die Preise gegen den Kunden zu verbreitern. Wahre ECN-Broker zeigen auch ein Live-Orderbuch (Markttiefe) an, sodass Händler ausstehende Aufträge auf verschiedenen Preisniveaus sehen können - Informationen, die bei Marktgeneratoren nicht verfügbar sind.

Die praktischen Abwägungen sind es wert, verstanden zu werden. ECN-Konten haben typischerweise Mindesteinzahlungen von USD 200–1.000 oder mehr, und die Rohspreads (manchmal so niedrig wie 0,0 Pips beim EUR/USD) sind mit Kommissionen im Bereich von USD 3–7 pro Seite und Standardlot verbunden. Aktive Trader und Scalper finden fast immer, dass die Gesamtkosten eines ECN niedriger sind als das preisfreie Angebot eines Marktgenerators, sobald das Volumen berücksichtigt wird, aber Händler, die mit geringer Frequenz nur einige wenige Trades pro Woche ausführen, finden möglicherweise die Einfachheit eines reinen Spread-Kontos als ausreichend.