Peringatan Risiko Tinggi: Perdagangan instrumen keuangan membawa tingkat risiko yang tinggi dan mungkin tidak cocok untuk semua investor.
Derivatif finansial yang memberi pembeli hak - tetapi tidak kewajiban - untuk membeli (call) atau menjual (put) aset dasar pada harga yang ditentukan sebelum tanggal kedaluwarsa tertentu.
Opsi ekuitas adalah kontrak antara pembeli dan penjual. Call option memberi pembeli hak untuk membeli 100 saham pada harga strike sebelum kedaluwarsa; put option memberi hak untuk menjual. Pembeli membayar premi untuk hak ini; penjual (writer) menerima premi dan mengambil kewajiban untuk mengantarkan jika diakui. Opsi dapat diakui sebelum kedaluwarsa (gaya Amerika, standar untuk opsi ekuitas AS) atau hanya pada saat kedaluwarsa (gaya Eropa, standar untuk opsi indeks).
Harga opsi didorong oleh nilai intrinsik (selisih antara harga saat ini dan strike, jika dalam uang) dan nilai waktu (probabilitas bahwa opsi akan kedaluwarsa dalam uang, dipengaruhi oleh waktu hingga kedaluwarsa dan volatilitas terkandung). Model Black-Scholes dan variannya merumuskan harga ini. The Greeks - delta (sensitivitas harga terhadap pergerakan yang mendasari), gamma (rate of change of delta), theta (penurunan nilai waktu), dan vega (sensitivitas terhadap volatilitas yang terkandung) - adalah alat penting bagi trader opsi yang mengelola portofolio posisi.
Trader ritel menggunakan opsi untuk hedging (membeli puts untuk melindungi posisi saham panjang), menghasilkan pendapatan (menjual covered calls atau cash-secured puts), dan spekulasi arah terleverage (membeli calls atau puts dengan biaya yang lebih kecil daripada memiliki saham). Profil risiko berbeda secara fundamental dari saham: pembeli opsi memiliki downside yang dibatasi (premi yang dibayarkan) dan upside yang terleverage; penjual opsi menghadapi kerugian yang teoritis tidak terbatas (untuk call yang telanjang) atau penurunan yang substansial (untuk puts pendek) sebagai imbalan atas premi yang dikumpulkan.
Contoh Terapan
Saham diperdagangkan pada USD 100. Seorang trader membeli call USD 105 yang kedaluwarsa dalam 30 hari, membayar premi USD 2 per saham (USD 200 per kontrak untuk 100 saham). Jika saham naik ke USD 112, nilai intrinsik = USD 7; opsi bernilai ~USD 7 (mengabaikan premi waktu). Keuntungan: USD 7 − USD 2 = USD 5 per saham (pengembalian 250% pada premi dibandingkan 12% pada saham). Jika saham tetap di bawah USD 105 pada saat kedaluwarsa, premi USD 200 akan hilang sepenuhnya.
Cari Broker