Market Maker

Broker pembuat pasar bertindak sebagai pihak lawan untuk setiap perdagangan yang dilakukan klien. Ketika klien membeli EUR/USD, broker adalah penjual; ketika klien menjual, broker adalah pembeli. Broker mendapatkan keuntungan dari selisih antara harga tawar dan harga permintaan mereka, dan mungkin juga mengelola eksposur bersih dengan melindungi sebagian buku klien ke pasar antar bank.

Konflik kepentingan struktural yang melekat dalam model ini adalah bahwa broker secara teknis mendapatkan manfaat saat klien mengalami kerugian. Dalam praktiknya, pembuat pasar yang diatur tunduk pada kewajiban eksekusi terbaik yang membatasi penyalahgunaan paling mencolok - mereka harus mengisi pada harga yang dikutip, tidak dapat memilih untuk melakukan rekuote yang merugikan klien, dan harus mempertahankan dana klien yang terpisah. FCA, ASIC, dan CySEC semua memiliki aturan eksplisit yang mengatur perilaku pembuat pasar. Namun, model tersebut menciptakan ketidaksesuaian insentif yang tidak ada pada broker ECN atau STP.

Pembuat pasar menawarkan beberapa keuntungan yang nyata: selisih tetap (berguna di sekitar peristiwa berita), setoran minimum yang lebih rendah, proses onboarding yang lebih mudah, dan tidak ada komisi per lot. Mereka sering merupakan pilihan yang lebih praktis bagi pemula yang memperdagangkan ukuran lot kecil di mana komisi pada akun ECN akan mewakili biaya yang tidak proporsional. Pertanyaan due diligence kunci adalah apakah broker dilisensikan oleh regulator Tier-1 dengan kekuatan penegakan yang berarti, bukan yurisdiksi lepas pantai dengan pengawasan nominal.