L'héritage TD Ameritrade

L'événement le plus marquant de l'histoire récente de Charles Schwab est l'acquisition de TD Ameritrade en 2020, qui a introduit thinkorswim, la plateforme de trading desktop la plus avancée jamais mise à disposition des investisseurs particuliers sans frais supplémentaires. L'intégration est la raison principale pour laquelle Schwab se classe aux côtés d'Interactive Brokers comme option phare pour les investisseurs américains recherchant des outils analytiques sérieux.

thinkorswim est une plateforme de trading entièrement programmable prenant en charge le language thinkScript, permettant la création d'études, de scans et d'alertes personnalisés. Les outils d'analyse de stratégies d'options, tels que la tarification théorique, les graphiques de risques et les Grecs en temps réel pour des positions multi-jambes, sont intégrés. Les tests de stratégie contre des données historiques et le trading virtuel avec des données de marché en direct sont disponibles sans abonnement ni approbation préalable. Aucune autre plateforme de trading aux États-Unis ne propose une capacité comparable gratuitement.

Sans commission du sommet à la base

Schwab a supprimé les commissions sur les transactions en ligne d'actions et d'ETFs américains en octobre 2019, déclenchant une guerre des commissions dans l'industrie. Le trading sans commission chez Schwab n'est pas une version réduite du produit : il s'agit du compte complet, avec accès à thinkorswim, à la recherche complète et sans dépôt minimum. Les trades d'options engendrent des frais de contrat de 0,65 $, ce qui est standard parmi les courtiers américains.

Le trading pendant les heures prolongées s'étend de 7h00 à 20h00 heure de l'Est. Les actions fractionnées, baptisées Schwab Slices, permettent d'investir dans toute entreprise du S&P 500 avec seulement 5 $, rendant les grandes capitalisations accessibles à tous les budgets. Le réinvestissement automatique des dividendes est gratuit pour les positions inscrites.

Recherche : l'éventail le plus large parmi les courtiers US

La recherche chez Schwab est parmi les plus approfondies disponibles pour les investisseurs individuels : des rapports tiers provenant de Morningstar, Argus, Credit Suisse et CFRA sont inclus sans abonnement, accompagnés des notes propres de Schwab sur les actions et ETFs ainsi que des analyses sectorielles. Schwab Equity Ratings couvre plus de 3 000 actions cotées sur le marché américain avec un système de notation de A à F basé sur 32 facteurs incluant la croissance, le momentum, la valorisation et la qualité. Le Stock Screener permet de filtrer jusqu'à 140 critères simultanément. La profondeur de la recherche dépasse celle de Fidelity et surpasse largement celle de Robinhood pour les investisseurs qui veulent une véritable analyse fondamentale en parallèle à la plateforme de trading.

Schwab Intelligent Portfolios : robo-conseiller sans frais de gestion

Schwab Intelligent Portfolios est un service de gestion automatisée de portefeuille qui n'exige pas de frais de conseil, financé par des allocations de portefeuille vers les propres fonds de Schwab et une allocation en cash. Pour les investisseurs souhaitant un portefeuille diversifié automatisé sans payer 0,25 à 0,75 % de frais de gestion annuels, Intelligent Portfolios mérite d'être considéré. L'allocation en cash (qui génère des rendements plus faibles que l'allocation actions/obligations) constitue le coût implicite de cette structure sans frais, un détail important que Schwab dévoile mais que certains investisseurs négligent.

SEC, FINRA et SIPC : protection allant jusqu'à 500,000 USD, société cotée au Nasdaq

Charles Schwab est réglementé par la SEC et la FINRA aux États-Unis et est côté publiquement (Nasdaq : SCHW). Le SIPC couvre les comptes clients jusqu'à 500 000 $ (dont 250 000 $ pour les liquidités). Schwab gère plus de 9 000 milliards de dollars en actifs client et publie ses états financiers trimestriels et annuels en tant qu'entreprise cotée au Nasdaq. L'échelle institutionnelle de Schwab offre un niveau de transparence et de stabilité financière que les concurrents fintech ne peuvent pas égaler.

Ses limites

La gamme de plateformes Schwab (thinkorswim, plateforme web Schwab.com, application mobile) offre différentes fonctionnalités selon l'interface, et naviguer entre les différents outils peut ne pas être intuitif pour les nouveaux clients. Bien que la plateforme web soit nette, elle est moins performante que thinkorswim ; le trading mobile est classique mais n'atteint pas la simplicité que Robinhood a instaurée. Les taux de marge sont plus élevés qu'Interactive Brokers (les prêts sur marge IBKR commencent à moins de 5 % contre des taux progressifs chez Schwab à partir de plus de 6,5 %), et le produit sur les contrats à terme est plus restrictif. Pour les investisseurs hors des États-Unis, l'ouverture de compte chez Schwab International est plus complexe que chez IBKR, proposant un accès global standard.

Accès international : Schwab International versus Schwab US

Les comptes US standards exigent une adresse résidentielle et un numéro de sécurité sociale ou ITIN. Les résidents britanniques et les investisseurs européens ne peuvent pas ouvrir de compte standard américain chez Schwab.

Schwab exploite un programme international accessible via schwab.com/international qui dessert des clients de certains pays hors des États-Unis, y compris le Royaume-Uni, la majorité de l'Europe et certaines régions d'Asie. Cependant, ce produit est matériellement distinct du compte américain standard. Le programme international requiert un dépôt minimum de 25 000 $ (contre aucun minimum pour les comptes américains), impose une structure de frais annuelle non applicable domestiquement, et n’offre pas l’accès à Schwab Intelligent Portfolios ou à certains fonds exclusivement américains. Les expatriés américains vivant à l'étranger, notamment ceux ayant déjà détenu un compte Schwab US avant de déménager, peuvent être en mesure de conserver leur compte existant, mais les nouvelles ouvertures de compte hors des États-Unis passent par le programme international avec ses propres conditions.

Pour les investisseurs britanniques et européens souhaitant une exposition aux actions américaines, Interactive Brokers reste la comparaison la plus directe : il propose un trading d'actions américaines sans commission avec une éligibilité complète pour les résidents du Royaume-Uni et de l'UE depuis une demande standard, réglementé localement par la FCA.

Conclusion

Pour les investisseurs basés aux États-Unis qui souhaitent un trading sans commission associé à de véritables recherches institutionnelles et à la plateforme thinkorswim, Charles Schwab est l'option full-service la plus convaincante. La combinaison de l'envergure, du statut réglementaire, de la profondeur des recherches et de l'accès à la plateforme gratuite n'est reproduite par aucun autre courtier américain. Robinhood offre une interface mobile plus simple ; Interactive Brokers propose un accès plus profond aux marchés mondiaux et des coûts marginalement plus bas pour les traders actifs. Pour le centre large des investisseurs américains, allant de l'achat/conservation au trading actif d’options, Schwab est le produit le plus complet.