Advertencia de Alto Riesgo: El comercio de instrumentos financieros conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores.
Mantener una posición larga en una moneda de alto rendimiento financiada por una corta en una de bajo rendimiento para ganar la diferencia de tasas.
Un carry trade es una estrategia macro que se beneficia del diferencial de tasas de interés (el 'carry') entre dos monedas en lugar de del movimiento de precio direccional. El trader pide prestado en una moneda con una tasa de interés casi cero o negativa - históricamente el yen japonés o el franco suizo - e invierte en una moneda de mayor rendimiento como el dólar australiano, el dólar neozelandés o el peso mexicano. En forex al contado, este carry se realiza como un swap positivo durante la noche acreditado diariamente en la cuenta.
Los carry trades son populares porque, cuando las condiciones son las adecuadas, generan ingresos diarios constantes con relativa baja volatilidad diaria. Pares clásicos como AUD/JPY, NZD/JPY y MXN/JPY han atraído históricamente grandes posiciones institucionales de carry. La encuesta trienal del BIS muestra que los flujos de carry representan una fracción significativa del volumen diario de forex, y la convergencia de muchos traders institucionales en los mismos pares crea una tendencia autorreforzante que puede persistir durante meses o años.
La advertencia crítica es que el desmantelamiento del carry trade puede ser repentino y violento. Durante episodios de aversión al riesgo - una crisis financiera, un shock geopolítico o una intervención inesperada del banco central - los inversores cierran simultáneamente las posiciones de carry para reducir exposición, lo que provoca que las monedas de alto rendimiento caigan bruscamente frente a la moneda de financiación. La eliminación del piso EUR/CHF por parte del SNB en enero de 2015 provocó que los carry trades financiados en CHF perdieran años de carry acumulado en minutos. Los traders de carry necesitan dimensionar las posiciones para soportar estas inversiones episódicas y deben monitorizar la sensación global de riesgo junto con el diferencial de tasas de interés.
Encontrar un bróker