Inflasi

Inflasi adalah variabel fundamental yang paling diawasi dalam forex karena dampaknya yang langsung terhadap keputusan suku bunga bank sentral. Ketika inflasi melebihi target bank sentral (biasanya 2% untuk sebagian besar bank sentral G10), bank menaikkan suku bunga untuk mendinginkan permintaan; suku bunga yang lebih tinggi menarik aliran modal dan cenderung menguatkan mata uang. Ketika inflasi turun di bawah target, bank menurunkan suku bunga, yang biasanya melemahkan mata uang.

Indeks Harga Konsumen (CPI) adalah ukuran inflasi yang paling banyak diikuti. Ini melacak perubahan harga dari sekeranjang barang dan jasa tetap yang dibeli oleh rumah tangga tipikal. Core CPI (yang mengecualikan komponen makanan dan energi yang bergejolak) sering dianggap lebih informatif untuk keputusan kebijakan moneter karena menghapus guncangan sisi penawaran yang tidak dapat diatasi oleh kebijakan moneter. Di AS, ukuran yang lebih disukai oleh Federal Reserve adalah PCE (Personal Consumption Expenditures) deflator daripada CPI, meskipun rilis CPI tetap menghasilkan reaksi pasar yang paling cepat.

Ekspektasi inflasi sama pentingnya dengan bacaan aktual. Jika pasar percaya inflasi akan tetap di atas target untuk periode yang lama, mereka menghargai tambahan kenaikan suku bunga bahkan sebelum bank sentral bertindak - ini menggeser mata uang ke atas dalam antisipasi. Sebaliknya, jika inflasi turun dengan cepat, ekspektasi pemotongan suku bunga berkembang dan mata uang melemah sebelum ada perubahan kebijakan yang sebenarnya.

Bagi trader forex, acara kalender praktisnya adalah: CPI AS dan Core CPI (bulanan, biasanya minggu kedua bulan); estimasi Flash CPI kawasan Euro (akhir bulan referensi); CPI Inggris (bulanan, pertengahan bulan); dan CPI Jepang. Penyimpangan dari konsensus - terutama di Core CPI - secara konsisten menghasilkan reaksi harga langsung terbesar dan diikuti secara cermat oleh setiap trader fundamental aktif.