DeribitUlasan Exchange KriptoFutures up to 100x

Dominasi derivatif

Posisi pasar Deribit dalam opsi crypto sangat luar biasa. Deribit menguasai sekitar 85% open interest global untuk opsi Bitcoin dan Ethereum, konsentrasi likuiditas derivatif ini menjadikannya acuan utama untuk penemuan harga opsi crypto. Setiap trader institusional atau profesional yang ingin melakukan lindung nilai, menyampaikan pandangan terhadap volatilitas, atau menjalankan strategi opsi dalam crypto akan menemukan buku pesanan Deribit sebagai patokan utama.

Infrastruktur opsi

Deribit menawarkan opsi Eropa vanilla pada BTC dan ETH dengan struktur jatuh tempo yang lengkap, mulai dari harian hingga triwulanan, dengan harga strike yang mencakup berbagai rentang di atas dan di bawah harga spot saat ini. Antarmuka opsi menyediakan greeks waktu nyata (delta, gamma, theta, vega), permukaan volatilitas tersirat, serta mode margin portofolio yang memungkinkan strategi multi-leg canggih dengan cross-margining antar posisi. Tidak ada bursa crypto lain yang menawarkan infrastruktur opsi dengan kedalaman seperti ini.

Futures dan perpetuals

Selain opsi, Deribit juga menawarkan kontrak futures dan perpetual dengan margin USDC untuk BTC, ETH, serta SOL, XRP, dan beberapa aset lainnya. Trader institusional menggunakan produk futures untuk melakukan lindung nilai delta secara presisi bersama buku opsi mereka. Biaya maker pada opsi adalah 0.03% dan biaya taker adalah 0.05%, salah satu yang terendah di pasar derivatif crypto untuk infrastruktur opsi kelas profesional.

Margin USDC

Deribit bermigrasi ke mata uang margin USDC pada tahun 2023, menghilangkan kebutuhan untuk memposting BTC atau ETH sebagai jaminan dan mengurangi risiko konveksitas yang melekat pada model jaminan BTC sebelumnya. Margin USDC menyediakan perhitungan P&L yang lebih prediktif dan mengurangi risiko likuidasi saat terjadi peristiwa volatilitas tinggi.

Status regulasi

Deribit memperoleh registrasi VASP (Virtual Asset Service Provider) Panama pada tahun 2023, menyediakan kerangka regulasi untuk operasinya. Deribit tidak memiliki lisensi dari FCA, NYDFS, MiCA, atau yurisdiksi top-tier lainnya. Bagi sebagian besar trader profesional, status regulasi kurang penting dibandingkan likuiditas dan kualitas infrastruktur bursa, tetapi mandat institusional yang konservatif mungkin memerlukan mitra yang diatur.

Kekurangan

Deribit secara eksplisit bukanlah platform untuk trader pemula atau mereka yang hanya melakukan perdagangan spot. Pilihan aset yang ditawarkan sangat terbatas (~20 aset): prioritas diberikan pada kedalaman derivatif daripada jumlah aset yang terdaftar. Tidak tersedia untuk penduduk AS. Antarmuka opsi, meskipun luar biasa untuk profesional, memiliki kurva belajar yang curam, dan platform ini tidak menawarkan produk staking atau DeFi.

Kesimpulan

Bagi trader derivatif crypto profesional, meja institusional yang mencari lindung nilai eksposur crypto, dan trader volatilitas yang mengejar pangsa pasar opsi, Deribit adalah pilihan terbaik. Platform ini menguasai ~85% open interest global BTC/ETH opsi dan menawarkan buku opsi terdalam dan paling likuid di pasar crypto. Untuk trader spot saja, ini tidak relevan; untuk spesialis derivatif, ini tidak tergantikan.